Enchère virtuelle



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L'enchère virtuelle est une stratégie mise en uvre sur divers marchés de l'électricité d' opérateurs de système indépendants pour négocier les prix Day-Ahead contre les prix en temps réel (ou Hour-Ahead). Le terme «offre» peut être utilisé de manière vague sur les marchés de l'électricité pour désigner une offre d'achat ou de vente. Et le terme «virtuel» est utilisé pour désigner le fait que, bien que ces transactions se produisent sur un marché physique, les transactions virtuelles n'impliquent jamais de prendre une position physique, car chaque vente (ou achat) Day Ahead sera clôturée par un achat (ou vendre) en temps réel. L'ISO maintient un système d'exécution des transactions qui garantit que toutes les positions virtuelles seront fermées avant l'heure de livraison. Une plateforme d'enchères virtuelle donne aux entités financières un moyen de participer à ces marchés physiques, sans actifs physiques ni présence sur le réseau. Ils peuvent tenter de tirer parti des divergences régulières entre ces marchés de périodes différentes pour le même sous-jacent (peut-être en utilisant le temps, les niveaux de prix absolus ou d'autres variables externes comme facteurs de conditionnement). Si cette stratégie consistant à échanger une période contre une autre sans l'intention (ou peut-être même la capacité) de fournir ou de recevoir de l'énergie physique est mise en uvre en dehors d'un système de transaction qui identifie les offres virtuelles et garantit qu'elles seront fermées, cela peut être appelé enchères virtuelles "implicites". Les positions virtuelles sont incluses dans les mêmes tests de faisabilité et processus de détermination de prix simultanés que les positions réelles. Ainsi, ils peuvent servir à réduire les inefficacités du marché.

Les enchères virtuelles sont une forme de spéculation qui n'est pas différente de la négociation à terme sur les autres marchés de matières premières . L'enchère virtuelle consiste à acheter et vendre de l'électricité sans jamais la produire ou la consommer physiquement. Au lieu de cela, tous les échanges sont compensés sur un marché ultérieur, empêchant ainsi la livraison physique. Il existe un certain nombre de différences entre les appels d'offres virtuels et les marchés traditionnels des produits de base. Parmi ceux-ci, les plus importants sont les appels d'offres virtuels sur les marchés de l'électricité qui sont discrets, alors que la plupart des marchés de matières premières permettent des échanges continus. En outre, les enchères virtuelles ont généralement lieu pour des horizons temporels très courts, généralement entre le marché day-ahead et le marché en temps réel. Il n'y a aucune raison pour que cela ne se produise pas sur différents marchés de l'électricité. Par exemple, acheter et vendre des contrats mensuels pour un point de livraison commun tel que la frontière Californie-Oregon (COB) sans jamais prendre de livraison physique est extrêmement similaire au trading virtuel, bien que dans ce dernier cas le produit ne soit pas explicitement identifié comme un produit virtuel. . L'identification des transactions virtuelles se produit explicitement dans tous les marchés organisés de type Opérateur de système indépendant et confère l'avantage de ne pas mélanger des offres véritablement physiques avec des offres financières. Cette délimitation claire empêche l'acte financier de spéculation d'affecter indûment la fiabilité du système électrique.

L'enchère virtuelle est mise en uvre pour un certain nombre de raisons, dont la moindre n'est pas le fait qu'en son absence, il existe une tendance à l'enchère virtuelle implicite, et la présence de cette pratique tend à créer des difficultés pour les opérateurs de réseau. Les enchères virtuelles présentent de nombreux avantages, outre le fait que sa présence crée une voie d'arbitrage appropriée et contribue essentiellement à la fiabilité. Les avantages les plus couramment identifiés sont les suivants:

Atténuation du pouvoir de marché

Les générateurs résident souvent dans des poches de charge où la concurrence physique est limitée en raison d'une transmission insuffisante. Les enchères virtuelles permettent aux commerçants virtuels de se concurrencer pour fournir de l'énergie dans la zone restreinte. Pour que cet avantage existe, le type d'appel d'offres virtuel doit permettre la soumission d'offres au niveau nodal ou au niveau de la zone restreinte.

Atténuation de la puissance de charge monopsone

La charge est souvent suffisamment importante pour influencer le résultat du marché en faisant varier la quantité de l'offre sur le marché DA. Les enchères virtuelles atténuent ce pouvoir en permettant aux autres acteurs du marché de simplement soumissionner dans la charge qui était sous-programmée.

Atténuation du pouvoir de marché des fournisseurs

L'atténuation du pouvoir de marché des fournisseurs (producteurs) est communément acceptée mais moins bien documentée. Pour que les fournisseurs exercent un pouvoir de marché, ils devraient retenir la production sur le marché Day-Ahead (DAM). Ceci est plus difficile en présence d'enchères virtuelles car les commerçants virtuels peuvent soumettre une offre virtuelle pour concurrencer cette pratique de retenue.

Améliorations de l'efficacité du marché

Les améliorations de l'efficience du marché apparaissent alors que les prix sur les marchés DA et RT ont tendance à converger. Cela rend les prix moins volatils et cette baisse, bien que faible, en est l'avantage. Les prix ne convergeront pas complètement car il y aura toujours des différences stochastiques qui n'étaient pas prévues entre DA et RT, mais le rétrécissement de l'écart de prix conduit à une plus grande prévisibilité.

Risques liés aux enchères virtuelles

Les prétendus avantages de l'appel d'offres virtuel l'ont conduit à se propager à de nouveaux ISO au fil du temps. Il reste cependant quelques risques. Le risque principal est que les transactions virtuelles soient utilisées pour tirer parti des positions sur d'autres marchés, comme le marché des droits de transmission financière. Pour éviter cela, certains marchés ont mis en place des règles spécifiques pour empêcher ce type de jeu.

Mécanique des enchères virtuelles

La possibilité d'insérer des offres virtuelles est généralement contrôlée par le marché hôte et nécessite un enregistrement spécifique en raison des caractéristiques différentes entre les offres virtuelles et les offres physiques. La méthode de soumission est généralement similaire pour les opérateurs de système indépendants.

Sources externes

  • Isemonger, AG «Les avantages et les risques des enchères virtuelles sur les marchés à règlements multiples», The Electricity Journal , volume 19, numéro 9, novembre 2006, pages 2636. doi : 10.1016 / j.tej.2006.09.010

Les références

Opiniones de nuestros usuarios

Odile Camus

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Monique Pons

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Simone Schneider

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Jacques Joly

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